募資相關

---

---

---

---

---

---

---

新興募資方式-股權式群眾募資平臺  ....2016-07-05
http://www.careernet.org.tw/modules.php?name=csr&op=csr_detail&nid=360
群眾募資模式是因為網路世界而產生的，因為網路創造的連結，讓每一個新奇或有創意的想法可以透過群眾的力量圓滿實現，這可能是20、30年以前的創業者無法想像的世界。

創新多元籌資管道 讓創業更帶勁

一般而言，新創公司初期資金來源，第一桶金主要來自親友(即3F─Friends、Family、Fool)，金額不高；二是天使投資人的資金挹注；三是銀行貸款，如青年創業及啟動金貸款；四是政府補助計畫，如國發基金天使計畫；五是創投，但臺灣創投較少以高風險的新創企業為主要投資標的；六是群眾募資平臺，在臺灣則區分為股權式群眾募資平臺及非股權式群眾募資平臺。

除了群眾募資的知名佼佼者Indiegogo和Kickstarter之外，群募平臺在臺灣已開始延燒，而研議多時的股權性群眾募資也在2015年立法，提供新創團隊更多選擇，臺灣也成為全球第7個、亞洲第2個實施股權群募制度的國家。只要群眾的力量可以被順利集結，相信就有機會創造更多不同的靈感跟形式，是令人拭目以待的部分了。

伴隨社群網路、線上支付機制蓬勃發展及彌補傳統募資管道不足，運用「群眾」小額資金支持的方式，提早驗證初期風險較高的「產品開發」與「市場接受度」2項元素，填補不被專業投資人-「創投」青睞投資的空窗期。除此之外，也讓早期創業者在有了資金挹注，可爭取手1年以上的營運機會，證明在產品、行銷、製造、物流及人才...等方面，有「練兵」及「營運」實績，進而獲得下一階段的主要投資人如天使投資、創業投資或產業投資人等的青睞，邁入規模更大的經營管理。

在臺灣可分為項目型群眾募資以及股權型群眾募資；前者是發起人在專案完成後，將開發的產品或服務回饋給出資人；後者則是企業考量長期發展，引進投資人，經由募資程序成為公司股東，未來可參與或監督公司營運。目前臺灣已有3家股權群募平臺，包括證券商代表-第一金證券、元富證券以及非券商-創夢市集，也有2家業者透過創夢市集平臺募資成功。

找到對的資金 實現創業熱情

新創團隊募資前，應先審視企業發展階段、未來發展目標、資金成本、公司資本結構等現況，擬定募資架構與方式，尋找到合適投資人。善加利用者，可以從「群眾募資」取得各類元素測試驗證後，提升公司知名度及透明度，促使公司強化公司治理能力、提早適應資本市場的規則、進一步吸引潛在投資人目光，有利下一輪再向「創投」募資，取得更大資金、更專業(產業人脈網絡與公司治理等資源)的SmartMoney，迎向下一階段更大的規模的事業經營與挑戰。更甚者，也可以同時由股權式群眾募資平臺取得大眾資金及創投資金。

切記，不論是何種資金來源，一旦取得資金，並非事業已經成功達陣，而是暫時獲得事業經營下一階段的血液或門票，創業者該是低下頭、捲起袖子，繼續努力經營、尋找所謂「成功」的應許之地。

管道	創櫃板	股權式群眾募資	向創投募資
資本額限制	5000萬元以下	3000萬元以下	沒有限制
募資對象	不特定個人	不特定個人	專業法人機構
人數/家數	分散且眾多	分散且眾多	每一階段集中且數家(1至3家)
單筆投資金額	1.天使投資人：金額不受限 2.一般投資人：1年內認購創櫃板企業不得逾15萬元新臺幣(年籌資額不超過3000萬元新臺幣)	相對較小(每筆10萬元新臺幣以下)	相對較大 (至少每筆1500萬元新臺幣以上)
董監事席次	無	無	有 (至少1席以上)
好處/優點	1.落實公司治理，強化公司內部控制制度 2.引進相關人脈及產業資源 3.取得更佳之融資條件 4.提升知名度，延攬優秀人才	1.先期與消費者、投資者溝通，成功後未來募資較容易 2.募資門檻較低 3.媒體宣傳效應 4.負責人擁有高度營運自主權	1.引進專業公司治理 2.專業(創投)與創業(團隊)共治 3.引進相關人脈及產業資源 4.資金較充沛
壞處/缺點	1.須公開公司經營現況及財務 2.股權稀釋較多 3.須經過6個月輔導期及櫃買中心認可後才可登創櫃板	1.成功達標金額眾人皆知，與製造、行銷...等供應商談判空間限縮 2.規模小且後續加碼投資不易 3.缺乏其他專業、人脈及產業資源挹注 4.程序並沒有比較簡單，準備文件多，須對外公布重大訊息	1.募資費時且需專業說服 2.股權稀釋可能較多 3.有重大投資條款，對團隊較不利 4.涉入經營或占董監席次，影響決策
建議募資階段	已有產品，開始營運且設立公司	在產品概念期或極早期	至少成立滿2年且有營運，或由產業公司轉投資成立或國內研究單位團隊設立之早期公司

..青創會訊105年第三季刊載(文/陳柏蓁)

---